Российский рынок стали продолжает работать в условиях заметного сокращения внутреннего спроса. По оценке «Северстали», в январе—августе 2026 года потребление металла в стране оказалось на 16% ниже уровня аналогичного периода 2024 года. В первом квартале показатель опускался до 8,5 млн тонн — минимального значения с 2021 года.
Оценку представил директор по маркетингу Северсталь Дмитрий Максимов. Основное давление на спрос формируют сразу несколько отраслей. В жилищном строительстве потребление ограничивают высокая стоимость заемного финансирования и охлаждение рынка недвижимости. В машиностроении сказываются сокращение отдельных программ поддержки и конкуренция с импортной продукцией. В инфраструктурном строительстве часть крупных проектов переносится, при этом новые объекты зачастую оказываются менее металлоемкими.
Дополнительной проблемой для металлургов становится рост собственных затрат. Увеличиваются тарифы естественных монополий, транспортные расходы и фонд оплаты труда. Это ограничивает возможности производителей поддерживать загрузку предприятий за счет ценовых скидок.
При этом летом рынок неожиданно продемонстрировал локальное оживление. По оценке «Т-Инвестиций», в июле—августе потребление могло увеличиться примерно на 20%. Однако уже в сентябре импульс начал ослабевать. Одним из индикаторов стала арматура: за месяц ее стоимость снизилась примерно на 8%, и участники рынка допускают дальнейшую коррекцию.
Главным фактором восстановления остается стоимость денег. Даже при снижении ключевой ставки запуск новых проектов происходит с задержкой: девелоперам необходимо восстановить продажи и получить проектное финансирование, промышленным предприятиям — сформировать портфель заказов и инвестиционные программы.
В самой «Северстали» восстановления внутреннего спроса ожидают не ранее 2027 года. Представители строительного рынка называют более конкретный ориентир — вторую половину 2027 года. НКР придерживается еще более осторожного сценария: умеренное улучшение возможно в 2027-м, однако заметное восстановление рынка вероятно лишь в 2028 году при запуске крупных инфраструктурных, энергетических и промышленных проектов.
Потенциальными точками роста остаются ТЭК, трубопроводная инфраструктура, электроэнергетика, железнодорожное строительство, машиностроение и судостроение. Однако полностью компенсировать слабый строительный спрос эти сегменты пока не смогут.
Для российской металлургии это означает сохранение профицита предложения как минимум в среднесрочной перспективе. Производителям придется балансировать загрузку мощностей экспортом, развитием продукции более глубокого передела и борьбой за долю на сокращающемся внутреннем рынке.
Источник: Коммерсант